Ликвидация и авто-делевередж (ADL)
Ликвидация — принудительное закрытие позиции при нехватке маржи. Разбираем механику, формулу расчёта цены ликвидации и что такое ADL.
Что такое ликвидация
Когда рынок идёт против вас, маржа убывает. Как только она достигает уровня Maintenance Margin (MMR) — биржа принудительно закрывает позицию. Цель: не допустить, чтобы убыток превысил депозит.
Остаток счёта не затрагивается. В кросс-режиме биржа может задействовать весь баланс кошелька.
Формула цены ликвидации
Шорт: Цена ликвидации ≈ Цена входа × (1 + 1/Плечо − MMR)
Процесс ликвидации
- Margin Call — Баланс маржи — 50% между MM и IM
- Частичное закрытие — Снижение размера
- Полная ликвидация — MMR 100%
- Страховой фонд — Покрывает дефицит
Авто-делевередж (ADL)
Если страховой фонд исчерпан, биржа принудительно закрывает прибыльные позиции трейдеров на противоположной стороне рынка — начиная с самых крупных с наибольшим плечом.
В карточке позиции биржа показывает индикатор очереди ADL: чем выше плечо и накопленная прибыль позиции, тем раньше она попадёт под авто-делевередж, если страхового фонда не хватит. Чтобы снизить риск — уменьшайте плечо или частично фиксируйте прибыль.
(1) Всегда ставьте Stop Loss — закрывайтесь сами до принудительного закрытия. (2) Следите за Margin Ratio — при его росте докладывайте маржу или частично выходите. (3) Не используйте плечо выше x10 без опыта — это даёт достаточно возможностей без угрозы быстрой ликвидации.
Частые вопросы
Ликвидация происходит по цене маркировки (Mark Price), а не по цене последней сделки — подробнее в статье «Маржа и PnL». Также учитывается накопленный фандинг и комиссии — они уменьшают маржу. Проверяйте отображаемую цену ликвидации в интерфейсе: она учитывает все эти факторы в реальном времени.
При достижении критического уровня биржа сначала пытается уменьшить размер позиции (частичная ликвидация), чтобы снизить плечо. Только если это не помогает — происходит полная ликвидация.